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时尚羊皮裙子图片女士秋冬

日期:2023-01-30 04:09:56 来源:时尚羊皮裙子图片女士秋冬 字号: 【字号: 打印本页

  时尚羊皮裙子图片女士秋冬今年9月19日,上交所中證500ETF期權,深交所創業板ETF期權、中證500ETF期權三只ETF期權品種齊齊上市。如今,新品種上市接近三個月,三只ETF期權對應的合約標的ETF規模增長近280億元,同期交投活躍度也增長3成左右。  多位業內人士對此表示,上述ETF期權新品種為成長風格股票提供風險對沖工具,套利和組合交易更為豐富,期權行權等都會提升標的ETF規模和流動性,并鞏固該類ETF的“強者恒強”的市場地位。從長遠來看,ETF期權新品種將對吸引中長期資金流入,提升市場活力和韌性有重要意義。  三個月規模激增47%  ETF期權合約標的規模、活躍度雙升  今年9月19日,三只ETF期權新品種齊齊上市,三只ETF期權對應的合約標的分別為南方中證500ETF、易方達創業板ETF、嘉實中證500ETF。  Wind數據顯示,截至12月16日收盤,今年9月19日上市的三只ETF期權品種中,上市近三個月日均成交額從今年上市前的8.55億元上升到11.2億元,成交額上升30.89%;同期三只產品的平均日均換手率也從4.81%升至6.27%,增幅30.32%,上升了1.46個百分點。從單只產品看,多數也出現了不同程度的增長。  而從管理規模看,三只ETF期權合約標的已經從上市前589億元總規模增至865億元,近三個月吸金276億元,總體規模增幅46.83%。其中,南方中證500ETF大增193億元,增幅超過50%。  針對上述現象,易方達指數研究部總經理龐亞平表示,首先,ETF期權上市為投資者提供了風險對沖工具,吸引了更多配置資金入場。其次,期權與ETF之間的套利、組合交易提升了ETF的規模和流動性。比如套利交易者通過備兌策略、領口策略等在ETF現貨與期權之間進行買賣交易,都會提升ETF成交額。最后,理論上,期權行權也會為創業板ETF帶來等量的成交額。  南方基金指數投資部也表示,一是ETF期權合約補全了投資標的指數風險管理工具箱。期權產品作為標的指數的對沖工具,可以有效緩解投資者在長期看好標的指數的情況下對短期下跌風險存在的擔憂,有利于增加相關指數產品的配置和交易需求,增大標的指數產品規模和流動性;二是標的指數ETF規模上升、成交活躍現象本質上是投資者對標的指數本身代表性的認可,ETF規模上升、成交活躍說明市場已經認可標的指數與國家發展方向的高度相關性,ETF期權合約的適時推出充分發揮錦上添花的作用。  嘉實基金也認為,此次創業板ETF期權以及中證500ETF期權上市提升了期權對成長類、中小市值股票的覆蓋度,有利于提升標的ETF的流動性和吸引力,平滑市場波動,增強市場穩定性。  具體來看,一方面ETF期權的推出,有利于增強標的ETF的吸引力,能夠有效提高ETF市場的流動性;另一方面,期權市場能夠為資本市場提供風險轉移工具,提高市場的完整性,同時分散和轉移市場風險,提升市場效率,加強市場內在的自我修復和穩定機制,一定程度上增強市場的穩定性。隨著ETF期權新品種功能的逐步發揮,相應指數的波動水平也將有所降低。  而在投資者需求方面,嘉實基金還表示,以中證500ETF期權為例,與已有品種形成了互補的股票期權產品體系,有利于市場各類投資者精準管理新興成長和中型市值股票風險;在此基礎上,圍繞500指數投資策略和產品會進一步豐富,有利于滿足各類投資者的投資需求。  “期權新品種的推出增加了場內期權對現貨的覆蓋度,與已有期權品種形成風格和市值的互補,能夠幫助投資者進行更多元、更精準有效的風險對沖。”嘉實基金相關人士稱。  鞏固“強者恒強”市場地位  提升市場活力及韌性  事實上,ETF期權的合約標的通常也是ETF龍頭產品,隨著該類產品規模和成交的增加,對產品鞏固“強者恒強”的市場地位也有積極作用。  南方基金指數投資部認為,ETF期權可以大大強化投資者對標的指數的認可,提高投資者投資意愿;第二是有效緩解投資者對指數短期下跌風險的擔憂,強化投資者對標的指數長期投資需求;第三,還會豐富ETF產品現貨的交易策略和收益來源,吸引投資者對標的ETF產品的投資。  “投資者依靠ETF期權收益結構非線性、合約面值小的特點,搭配ETF現貨實現豐富多樣的套利策略,從而活躍了ETF現貨市場成交,有利于形成市場的良性循環。”南方基金相關人士稱。  “ETF期權有利于營造ETF龍頭產品生態圈,促成‘強者恒強’現象。而一般具備完整生態圈的ETF品種往往規模和流動性高于同類型產品,這也會進一步鞏固‘強者恒強’局面。”龐亞平也稱。  據龐亞平分析,一方面,ETF期權的推出,吸引諸如期權做市商、套利投資者等生態圈投資者參與,豐富了ETF投資者結構,進一步提高了ETF流動性,而生態圈投資者對交易效率要求較高,偏好同類產品中流動性更好的品種,如此形成了正向循環;另一方面,ETF期權標的是對應的ETF而不是指數,因此無論進行期現交易還是ETF交收,現貨用的都是合約標的ETF,期權帶來的規模和流動性提升只會體現在標的ETF上,這也會促成“強者恒強”。  一位公募投研人士也認為,上述ETF期權上市將直接提升ETF規模及流動性,從而間接提升中證500和創業板指成份股的流動性。同時豐富衍生品策略應用空間,保護性看跌、備兌看漲、套利等多種期權策略均可實施。  事實上,上證50ETF和滬深300ETF的歷史經驗看,ETF期權推出后,標的ETF的規模和流動性均出現了明顯的增長,市場占比也出現攀升,一定程度上顯示出期權產品對標的現貨規模的正向促進意義。  多家機構還認為,上述ETF期權上市,對吸引中長期資金流入,提升市場活力和韌性也有積極意義。  南方基金指數投資部表示,隨著ETF期權上市,吸引對沖交易、套利交易投資者陸續進場,市場活力及韌性得到提升。具體來看,一是對沖和套利方式多樣化提高市場活力。二是ETF期權的引入,給ETF市場帶來更多類型的投資者和交易方式,發揮市場的價格發現功能,提高市場的定價效率。由此,ETF市場的信息消化功能及沖擊應對能力也將得到提升,市場韌性增加。  嘉實基金也認為,長遠來看,ETF期權產品的豐富,為我國投資者提供了更為靈活的資產管理方式以及更加豐富的交易和風險管理手段,將有助于提升市場價格的信息效率,幫助投資者做出更合理的投資決策,提高資源配置的效率,從而進一步完善我國資本市場功能。  “境外成熟市場近半個世紀的發展經驗顯示,一個發達的期權市場可以為長期資金提供資產價格保險,有助于長期資金以資產配置方式逐步進入市場,提升資本市場的韌性。大力發展期權市場,為長期資金提供豐富而有效的風險管理手段,必將有力推動長期資金有序入市和長期持股,使得長期資金成為維護A股穩定的重要力量。”嘉實基金相關人士稱。(中國基金報)

  北京商報訊(記者廖蒙)臨近年末,人民幣匯率仍然呈現波動走勢。12月19日,央行授權中國外匯交易中心公布,2022年12月19日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:1美元對人民幣6.9746元,前一交易日中間價報6.9791元,單日調升45個基點。  北京商報記者根據中國貨幣網數據梳理發現,進入2022年12月以后,人民幣對美元匯率中間價波動升值,收復7.0這一整數大關。與11月最后一個交易日相比,12月內人民幣匯率中間價整體拉升2023個基點,12月15日,中間價升值至月內高點,報6.9343。  2022年的最后一個月,在岸、離岸人民幣對美元匯率也延續了前一個月的升值走勢,月內出現了不同幅度的升值。其中,在岸人民幣對美元上一交易日收6.9716,12月19日開盤價為6.97,日內整體波動幅度較小。離岸人民幣對美元匯率圍繞6.98波動,最低貶值至6.9887。從上周表現來看,離岸人民幣匯率一度逼近7.0關口,但最終再度守住了這一整數關口。  截至12月19日17時50分,在岸人民幣對美元匯率報6.9699,日內升值幅度為0.02%;離岸人民幣對美元匯率報6.9713,日內升值幅度為0.09%。就12月整體表現來看,在岸人民幣對美元匯率月內升值幅度為2.41%;離岸人民幣對美元匯率月內升值幅度為1.06%,兩大匯率報價年內整體貶值幅度均收窄至10%以內。  對于人民幣匯率近期表現,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,人民幣匯率波動主要受到美元、市場對經濟復蘇前景預期因素擾動。美聯儲12月會議偏鷹派,但加息接近尾聲、加息節奏趨緩,市場對美元走勢偏謹慎。同時,我國經濟延續復蘇態勢,市場對經濟復蘇前景更趨樂觀,使得人民幣匯率雙向波動。  中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平進一步解釋道,美聯儲加息步伐趨緩,美元指數對人民幣匯率的影響減弱。隨著我國疫情防控政策更趨明朗,各項穩經濟政策對市場信心提振作用明顯。  此外,談及年末時節、季節性因素對人民幣匯率的影響,周茂華表示,臨近年末,傳統購匯需求偏強可能擾動人民幣匯率,但在前述因素的支撐下,人民幣有望保持平穩走勢。楊海平則提到,年末外向型企業結匯意愿更強,也是人民幣匯率走強的助推因素之一。  北京商報記者注意到,就在12月15日,美聯儲公布本年度最后一次議息會議結果,再次加息50個基點,聯邦基金利率上調至4.25%-4.5%區間,創下2007年12月以來最高水平。這也是美聯儲年內的加息周期中首次放慢加息速度,自2022年5月以來首度單次加息50個基點。  不僅如此,在美聯儲再度加息之后,全球超級央行周迎來高峰。同日歐洲央行宣布將歐元區三大關鍵利率均上調50個基點,表明將繼續大幅加息,并公布量化緊縮計劃。至此,歐洲央行已進行連續四次大幅加息以遏制通脹,共加息250個基點。此外,瑞士、挪威、墨西哥等國家央行也接連宣布加息。  而在中國近日舉行的中央經濟工作會議上,在部署2023年經濟工作時,會議提出,要保持流動性合理充裕,保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,引導金融機構加大對小微企業、科技創新、綠色發展等領域的支持力度。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。  在中銀證券全球首席經濟學家管濤看來,各國銀行應該保持匯率的靈活性,讓匯率波動適應各國貨幣政策的差異,只有匯率波動影響了貨幣政策傳導或者產生了更廣泛的金融穩定時,央行才應該出手干預。通俗地講,就是各國央行對貨幣的漲跌應當善意地忽視,只有影響物價穩定和金融穩定的時候才應該干預。  談及后續人民幣匯率走勢,楊海平認為,隨著中央經濟工作會議的召開,2023年的政策基調確定。內外部因素作用下,下一階段人民幣匯率將延續雙向波動、穩中有升的走勢。  周茂華表示,人民幣匯率有望保持在合理均衡水平附近雙向波動。主要是國內持續優化防疫措施,國內擴內需、穩增長政策效果持續顯現,我國外貿保持韌性,跨境資本雙向有序流動,國際收支基本平衡,人民幣匯率彈性顯著增強以及美元加息周期接近尾聲等,人民幣匯率穩的基礎堅實。

  彭思雨  數據要素市場利好頻出。12月19日,中共中央、國務院發布《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》(簡稱“數據二十條”),從數據產權、流通交易、收益分配、安全治理四方面提出20條政策舉措,初步搭建了我國數據基礎制度體系。業內人士表示,數據基礎制度的構建將有效引導數據要素市場健康、有序發展,有助于開啟企業“逐數興業”新藍海,帶動形成新產業,信息傳輸、軟件和信息技術服務等相關行業迎來發展機遇。  市場不斷完善  “數據作為新型生產要素,具有無形性、非消耗性等特點,可以接近零成本無限復制,對傳統產權、流通、分配、治理等制度提出新挑戰,亟需構建與數字生產力發展相適應的生產關系,不斷解放和發展數字生產力。”國家發展改革委相關負責人表示,“數據二十條”堅持促進數據合規高效流通使用、賦能實體經濟這一主線,以充分實現數據要素價值、促進全體人民共享數字經濟發展紅利為目標。  在數據產權方面,“數據二十條”提出,推進公共數據、企業數據、個人數據分類分級確權授權,建立數據資源持有權、數據加工使用權、數據產品經營權等分置的產權運行機制。  在流通交易方面,“數據二十條”明確,完善數據全流程合規和監管規則體系,統籌構建規范高效的數據交易場所,構建多層次市場交易體系,圍繞促進數據要素合規高效、安全有序流通和交易需要,培育一批數據商和第三方專業服務機構。在智能制造、節能降碳、綠色建造、新能源、智慧城市等重點領域,大力培育貼近業務需求的行業性、產業化數據商。  國聯證券認為,數據基礎制度的構建將有效引導數據要素市場健康、有序發展,為市場參與主體合法合規推進業務落地提供了制度依據,數據生產、采集、確權、加工、分析、評估、定價、交付等環節將催生新興產業鏈,將拉開產業鏈大發展的序幕。  民生證券分析師呂偉表示,在數據確權之后,交易流通至關重要,而市場、生態是實現交易的基礎。“數據二十條”明確“嚴控交易場所數量”,利好現有規模較大、規范度較高的交易場所。同時,提出“培育一批數據商和第三方專業服務機構”,預計相關機構有望在政策鼓勵下加速發展。  除了“數據二十條”,數據要素相關政策正密集出臺,推動其市場建設。工業和信息化部日前印發的《工業和信息化領域數據安全管理辦法(試行)》指出,規范工業和信息化領域數據處理活動,加強數據分類分級管理,促進數據開發利用。12月9日,財政部辦公廳發布《企業數據資源相關會計處理暫行規定(征求意見稿)》,旨在加強企業數據資源管理,規范企業數據資源相關會計處理,發揮數據要素價值。10月28日,國務院辦公廳印發《全國一體化政務大數據體系建設指南》,提出2023年底前,初步形成全國一體化政務大數據體系的建設目標。  相關賽道機遇顯現  數據要素市場包含數據采集、數據存儲、數據加工、數據流通、數據分析、數據應用、生態保障七大模塊。數據要素市場是將尚未完全由市場配置的數據要素轉向由市場配置的動態過程,其目的是實現數據流動的價值或者數據在流動中產生價值。  以數據采集、數據清洗、數據標注、數據交易等核心數據要素環節構成的中國數據要素市場規模快速增長。據國家工信安全發展研究中心測算,2021年我國數據要素市場規模達到815億元;預計“十四五”期間,我國數據要素市場規模復合增速將超過25%,市場規模將突破1749億元。  數據要素涉及的產業鏈條長,信息傳輸、軟件和信息技術服務業產出對數據要素最為敏感。東方證券認為,擁有數據資源的企業、與政府合作開展公共數據運營,以及進行數據加工與保障數據安全的企業有較好的成長機會。此外,信創標的有望持續擴展。以CPU、操作系統、數據庫、辦公軟件為代表的基礎軟硬件產品型公司,ERP、OA等通用管理軟件企業,以及面向重點行業的管理軟件和業務軟件廠商,有較高的景氣度。  “政策密集出臺標志著數據要素市場化進入到了具體落地階段。”財通證券分析師楊燁表示,IT服務商商業模式有望逐步從項目制向數據服務模式轉型,實現業績長期可持續增長,業績周期性減弱。深度了解行業的IT服務商能夠基于其經驗與積累,有效合理地對數據異質性價值進行定價。未來隨著數據要素市場逐步成熟,垂直領域IT廠商的經驗與技術變現渠道有望多樣化,打開廣闊的成長空間。